ãÄÎÑÇ æÕáÊäí ÚÏøÉ ÑÓÇÆá ÇáßÊÑæäíÉ ÊÚÈÑ Úä ÇáÞáÞ áãÇ íÌÑí ãä ÇáãÓÊÌÏÇÊ æÇáÊØæÑÇÊ ÇáãÊÓÇÑÚÉ Íæá ÇáÇäåíÇÑ ÇáãÇáí ÇáÚÇáãí æÇáÐí ÈÏÊ ãáÇãÍåÇ ÇßËÑ æÖæÍÇ ááÇÛáÈíÉ ãä ÇáÐíä ÓÇÑæÇ ãÚ " ÇáÊíÇÑ ÇáÓÇÆÏ Ýí ÊÕÏíÞ ßá ãÇ ßÇä íÞÇá Ýí ÇáÇÚáÇã æÇáÊÕÑíÍÇÊ ÇáÍßæãíÉ Íæá ÚÏã æÌæÏ Çí ÃÒãÉ ÇÞÊÕÇÏíÉ ...."¿! ¡ æÈÇáÐÇÊ Ýí ÖæÁ ãÇ íÌÑí ãä ÊÓÇÑÚ ÇáÇÍÏÇË ãÄÎÑÇ Ýí "ÇæÑÈÇ- ÇáæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ "æãÇ ÓíÊÈÚå ÚÇáãíÇ ! æßÇáÚÇÏÉ æãäÐ ÓäæÇÊ Ýí ãÍÇæáÉ æÖÚßã ÈÇáÕæÑÉ ÇáããßäÉ ÈãÇ íÌÑí æÑÇÁ ÇáßæÇáíÓ ÇáÇÞÊÕÇÏíÉ / ÇáãÇáíÉ æÇáÓíÇÓíÉ æÇáÇÚáÇãíÉ !! ÃÑÓá áßã ÇÏäÇå ÈÚÖ ÇáãÚáæãÇÊ ÈÕæÑÉ ãÎÊÕÑÉ æÊÚÞíÈÇ áãÇ ÇÑÓáÊå ÞÈá ÍæÇáí ËáÇËÉ ÇÔåÑ Íæá ÇÍÊãÇá ÇäåíÇÑ ÇáÏæáÇÑ ÇáÇãÑíßí ÈÎØæÇÊ åí Ýí ØæÑ ÇáÊÕÇÚÏ ÍÇáíÇ ãÇ áã íÊã ÊÔÑíÚ ãÔÑæÚ ÞÇäæä ßáÇÓ ÓÊíßá (Glass Steagall Act) ÇáãØÑæÍ ÍÇáíÇ ááÊÕæíÊ Ýí ÇáßæäÛÑÓ ÇáÇãÑíßí æÇáÐí æÕá ÚÏÏ ÇáÐíä ÊÚåÏæÇ ÈÊÈäíå ãä ÇÚÖÇÁ ÇáßæäÛÑÓ Ýí ÍÇá ØÑÍå ááÊÕæíÊ ÈãÇ íßÝí áÅÞÑÇÑå æáßä " ÇæÈÇãÇ" íÍÇæá ßá ÌåÏå Ýí ãäÚ ØÑÍå ááÊÕæíÊ æßãÇ ÝÚá Ýí ÇáÓäÊíä ÇáãÇÖíÊíä ¿¿¿!! ÍÇáíÇ¡ åäÇß ÕÑÇÚ ÓíÇÓí ÏÇÎá ÇáßæäÛÑÓ æÇáãÄÓÓÇÊ ÇáÍßæãíÉ ãä ÌåÉ æÈíä ÇÏÇÑÉ ÇæÈÇãÇ ãä ÌåÉ ÇÎÑì ! ÓÊÊæÖÍ ãÚÇáãåÇ ÚáäÇ Ýí ÇáÇÓÇÈíÚ ÇáÞÇÏãÉ ÜÜÜÜÜ ÅãÇ ÊÈäí ÇáÍáæá ÇáÌÐÑíÉ æÇáÊí ØÑÍÊ ãä ÞÈá ÇáÇÞÊÕÇÏí æÇáÓíÇÓí" áíäÏæä áÇÑæÔ" ãäÐ ÚÇã 2007 æÈÎáÇÝå ÝáÇ ãÝÑ ãä ÍÊãíÉ ÃÓÊãÑÇÑ ÇáÇäåíÇÑ ÇáÇÞÊÕÇÏí æÇáãÇáí æÇáãÒíÏ ãä ÓíÇÓÇÊ ÇáÊÞÔÝ ÇáÕÇÑãÉ æÇáÝæÖì æÇááÌæÁ Ýí Ùá ÇáÇíÏæáæÌíÉ ÇáÓíÇÓíÉ ÇáÓÇÆÏÉ Ýí ÇáÏæá ÇáÛÑÈíÉ äÍæ ÇäÙãÉ áÇ ÊÎÊáÝ Úä ÇáÇäÙãÉ ÇáÏßÊÇÊæÑíÉ áÝÑÖ ÇáãÞÇííÓÓ ÇáÊí áä ÊÎÏã ÇáÇ ØÈÞÉ ÇáäÎÈÉ ÇáãÇáíÉ ÇáÐíä íÓíØÑæä Úáì ãÇ íÞÇÑÈ Çá 75% ãä ãÞÏøÑÇÊ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÚÇáãíÉ " ÇäÊÑ ÇáÝÇ ßÑæÈ Inter Alpha Group "ÜÜÜÜÜÜÜÜÜÜÜ " áÞÏ æÌøå áÇÑæÔ ÊÍÐíÑÇ Ýí ÅÌÑÇÁ " ÅÓÊÈÇÞí ÜÜÜ æÞÇÆí " Ýí ÇáÇÓÈæÚ ÇáãÇÖí ÈÇáãÖãæä ÇáÊÇáí: áíÓ ãä ÇáãÓÊÈÚÏ ÍÕæá ÇÛÊíÇáÇÊ ÓíÇÓíÉ æÊÛííÑ ÇäÙãÉ æÍÏæË ÚãáíÇÊ ÇÑåÇÈíÉ äæÚíÉ ßãÇ ÍÕá Ýí ÇáÍÇÏí ÚÔÑ ãä ÓÈÊãÈÑ ÚÇã 2001 áÃÌá ÇáÏÝÚ äÍæ ÇÚØÇÁ ÇáÍßæãÇÊ ÇáÊí åí ÑåíäÉ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÚÇáãíÉ ÛØÇÁ ÞÇäæäí æÕáÇÍíÇÊ ÊäÝíÐíÉ áÅãÑÇÑ ÞæÇäíä ØæÇÑìÁ ÈÍÌÌ ÇáÇÑåÇÈ Çæ ÇáÊåÏíÏ áÃÌá ßÈÊ ÇáÇÕæÇÊ Çæ ÇáãÄÓÓÇÊ ÇáãÏÇÝÚÉ Úä ÍÞæÞ ÔÚæÈåÇ ÇáãÍÊÌøÉ Úáì ÇÌÑÇÁÇÊ ÇáÊÞÔÝ ÇáÕÇÑãÉ ! ÜÜÜ ÞÈá 3 ÇíÇã ÇÕÏÑ ÇáÑÆíÓ ÇáÇãÑíßí ÇãÑÇ ÑÆÇÓíÇ íÚØí áäÝÓå ÇáÍÞ æíÎæáå ÇÕÏÇÑ ÞæÇäíä ÊäÝíÐíÉ ØÇÑÆÉ ÖÏ Çí ÊåÏíÏ ÊäÙíãí¡ ÓíÇÓí¡ ÇÞÊÕÇÏí ....¿! " Çä ÌãíÚ ãÍÇæáÇÊ ÇáÇäÞÇÐ æÇáÊÌãíá æÇáÇäÚÇÔ æÇáÊÑÞíÚ ááãÕÇÑÝ ÇáÚÇáãíÉ ÇáÎÇÕÉ " ÇáäÙÇã ÇáãÇáí" æÈÏà ãä ÚÇã 2008 Ýí ÇßÈÑ ÚãáíÉ ÓÑÞÉ áÇãæÇá ÏÇÝÚí ÇáÖÑÇÆÈ "ÇáÚÇãÉ" Ýí ÇáÊÇÑíÎ ÇáÍÏíË æÇÖØÑÇÑ ÇáÏæá áØÈÚ ÇáãÒíÏ ãä ÇáÓíæáÉ ÇáäÞÏíÉ ÈÇÁÊ ÈÇáÝÔá ßáíÇ æÇÏÊ Çáì ÇáÊÖÎã "Inflation " ããÇ ÇÝÞÏ æíÝÞÏ ÇÛáÈ ÇáÚãáÇÊ ÇáÑÆíÓíÉ æÈÇáÐÇÊ " ÚãáÉ ÇáÇÍÊíÇØ ÇáÚÇáãíÉ" ÞíãÊåÇ ÇáÝÚáíÉ æÇáÔÑÇÆíÉ æÇÐÇ ãÇ Êã ÇáÇÓÊãÑÇÑ ÈäÝÓ ÇáäåÌ ÍíäåÇ ÓäæÇÌå æÖÚÇ ÔÈíåÇ ÈãÇ ÌÑì Ýí ÇáãÇäíÇ ÚÇã 1923ÈÍíË ÊÕÈÍ ÇáäÞæÏ áÇ ÞíãÉ áåÇ äÊíÌÉ ÇáÊÖÎã ÇáÔÏíÏ "Hyperinflation " ããÇ íÚäí ÝÞÏÇä ÇáäÇÓ áãÏÎÑÇÊåã æÌåæÏ ÇáÓäíä ßãÇ ÍÕá Ýí ÇáÚÑÇÞ Ýí ÚÇã 1990 æÕÇÚÏÇ! æåÐÇ ÈÇáÖÈØ ãÇ íÍÇæá ÇæÈÇãÇ ÝÑÖå Úáì ÇáßæäÛÑÓ ÇáÇãÑíßí ÍÇáíÇ Ýí ÇáãÝÇæÖÇÊ ÇáÌÇÑíÉ ááÍÙÉ Èíä ÇáÌãåæÑííä æÇáÏíãÞÑÇØííä. ÚáãÇ Çä Çí ÇÌÑÇÁ Çæ ÑÊæÔ ãåÏÆÉ ÊÊÎÐ ãä ÞÈá ÇáßæäÛÑÓ Ýí ãÍÇæáÉ áÇäÞÇÐ åÐÇ ÇáÇäåíÇÑ ÓæÝ áä ÊÓÊãÑ ÇáÇ áÚÏÉ ÇÓÇÈíÚ Çæ ÈÇáßÇÏ ÇÔåÑ ÞáíáÉ áÃä ÇáÞÇäæä ÇáØÈíÚí íÍÊøã ÇáÇäåíÇÑ ÇáÍÇáí ! áÇ ÔíÁ æáÇ ÃÍÏ ÈãÞÏæÑå ÇäÞÇÐ åÐÇ ÇáäÙÇã¡ áßä ÈãÞÏæÑ ÇáäÙÇã Ãä íÌÑ ÇáÌãíÚ ãÚå äÍæ ÇáåÇæíÉ. æåÐÇ ãÇ íÌÈ æÞÝå. ÇáÇÒãÉ ÇáíæäÇäíÉ áÞÏ ÓãÚÊã ÈãÕØáÍ “ ÃÒãÉ ÇáíæäÇä” æåÐÇ ÇáãÕØáÍ ÒÇÆÝ æãÖáá áÃä ßá Ïæá ÇáíæÑæ æÍÊì ÈÇÞí Ïæá ÇáÇÊÍÇÏ ÇáÇæÑÈí æÇáæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ ãÝáÓÉ ãËáåÇ ãËá ÇáíæäÇä æÑÈãÇ ÃßËÑ áÃääÇ ÑÃíäÇ ãÄÎÑÇ ÏæáÇ ÊÝæÞ ÏíæäåÇ ÇáÓíÇÏíÉ ÃßÈÑ ãä ÇáíæäÇä ãËá ÇíØÇáíÇ ÇáÊí ÊÚÏ ËÇãä ÇßÈÑ ÇÞÊÕÇÏ Ýí ÇáÚÇáã æÇáÊí ÇÖØÑÊ ÞÈá ÇÓÈæÚíä Úáì ÝÑÖ ÅÌÑÇÁÇÊ ÊÞÔÝíÉ ÈãÞÏÇÑ "54 Èáíæä íæÑæ" Ýí ãÍÇæáÉ íÇÆÓÉ áãäÚ ÅäÌÑÇÑåÇ Çáì ÇáãÕíÑ ÇáíæäÇäí¿ ÃãÇ ÇÓÈÇäíÇ Ýåí Úáì ÇáãÍß æÇáÊí ÓÊÞÕã ÙåÑ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÈÑíØÇäíÉ ÇáãÑÊÈØÉ ÇÑÊÈÇØÇ æËíÞÇ ÈÇáÈäæß ÇáÇÓÈÇäíÉ¡ æÐÇÊ ÇáÇãÑ íäØÈÞ Úáì ÇáÈÑÊÛÇá æÇíÑáäÏÇ ÇáÊí ÊÍÊÇÌ ßãíÇÊ åÇÆáÉ ãä ÇáäÞÏ ÞÑíÈÇ áÏÝÚ ÇáÏíæä ÇáãÊÑÊÈÉ ÚáíåÇ. áÞÏ ÊÍæáÊ ÃÒãÉ ÇáÏíæä ÇáÓíÇÏíÉ åÐå ãäÐ ãÏÉ Åáì ÃÒãÉ ãÕÑÝíÉ¡ æÝí äåÇíÉ ÇáãØÇÝ Åáì ÇÒãÉ ÇäåíÇÑ áÚãáÉ ÇáíæÑæ ÐÇÊåÇ. ÅääÇ ÃãÇã ÃÒãÉ ÇäåíÇÑ äÙÇã ÈÑãÊå æáíÓ ÃÒãÉ ÏæáÉ Ãæ ãÌãæÚÉ Ïæá !! ÚáãÇ Ãä ÇáÚáÇÌ ÇáãØÑæÍ ÍÇáíÇ ãä ÞÈá ÕäÏæÞ ÇáäÞÏ ÇáÏæáí æÇáãÕÑÝ ÇáãÑßÒí ÇáÇæÑÈí ÓÊÄÏí Åáì ãæÊ ÇáãÑíÖ ÇáÐí åæ ÇáÇÞÊÕÇÏ ÇáÚÇáãí. ÝÍÒã ÇáÇäÞÇÐ ÇáäÞÏí ÇáÊí åí ÚãáíÇÊ ØÈÚ äÞæÏ ÓÊÄÏí Åáì ÊÖÎã ÝÇÆÞ ßãÇ ÐßÑÊ ÇÚáÇå ¡ æÃãÇ ÍÒã ÇáÊÞÔÝ ÇáÇÞÊÕÇÏí ÝÓÊÄÏí Åáì ÇäåíÇÑ ÇáÇÓÊËãÇÑÇÊ Ýí ÇáÞØÇÚÇÊ ÇáÇäÊÇÌíÉ ááãÌÊãÚÇÊ æåí ÇáÞØÇÚÇÊ ÇáÊí áÇ ÈÏ ãä ÅÍíÇÁåÇ Ýí ÃíÉ ÚãáíÉ ÅÚÇÏÉ ÈäÇÁ áÇÞÊÕÇÏ. æÍÓÈ ÈíÇä áÇÑæÔ¡ íÔßá ÇáÊÝßíÑ ÇáÇÞÊÕÇÏí Èíä ÞíÇÏÇÊ ÇæÑÈÇ ÍÇáíÇ ÚÏã ßÝÇÁÉ æÛÈÇÁ íÕÚÈ ÊÕÏíÞå. ÝÓíÇÓÉ ÇáÊÞÔÝ ÇáãÝÑæÖÉ Úáì ÇáíæäÇä ÇáÂä ÊÚäí ÞØÚ ÇáãÓÊæì ÇáãÚíÔí ÈäÓÈÉ 30% !! áÞÏ ÝÑÖ ÇáÇÊÍÇÏ ÇáÇæÑÈí Úáì ÇáÍßæãÉ ÇáíæäÇäíÉ ÔÑæØÇ ÞÇÓíÉ áÃÌá ÅÞÑÇÑ ÍÒãÉ ÇäÞÇÐ ãÇáí ááíæäÇä ÞÏÑåÇ 104 ãáíÇÑ íæÑæ¡ áíÊã ÊãÑíÑåÇ ÚÈÑ ÕäÏæÞ ÇáäÞÏ ÇáÏæáí æãÄÓÓÇÊ ÇáÇÊÍÇÏ ÇáÇæÑÈí. Ýí ÐÇÊ ÇáæÞÊ ßÇä ÇáãÊÙÇåÑæä Ýí ÔæÇÑÚ ÇáíæäÇä íÚáäæä Ãäåã áä íÊÓÇãÍæÇ ãÚ ÇáÔÑæØ ÇáÇÌÑÇãíÉ ÇáÞÇÊáÉ ÇáÊí ÝÑÖ Úáì ÇáÍßæãÉ ÇáíæäÇäíÉ ÞÈæáåÇ áÅÞÑÇÑ ÍÒãÉ ÇáÇäÞÇÐ. æÊÔãá åÐå ÇáÔÑæØ ÞØÚ ÇáÇäÝÇÞ ÇáÍßæãí Ýí ãÌÇá ÇáÑÚÇíÉ ÇáÕÍíÉ æÇáÇÌÊãÇÚíÉ æÇáÊÚáíã ÈäÓÈÉ 10% Ãæ ÃßËÑ æÎÝÖ ãÑÊÈÇÊ ÇáãæÙÝíä æÇáãÊÞÇÚÏíä æÑÝÚ Óä ÇáÊÞÇÚÏ æÛíÑåÇ ããÇ íÄÏí Åáì ÓÍÞ ÇáØÈÞÉ ÇáãÊæÓØÉ æÇáÇÞÊÕÇÏ ÚãæãÇ Åáì ÃÌá ÛíÑ ãÓãì.¿ ÇáíÓ åÐÇ Ïáíá Úáì Çä ãÇ íÓãì ÈÍÒã ÇäÞÇÐ ÇáÏæá áíÓ ÅáÇ ÎÏíÚÉ áÃÇÌá ÇäÞÇÐ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÎÇÕÉ ãÄÏíÉ Çáì ÊÏãíÑ ÞÏÑÉ ÎáÞ ÝÑÕ ÇáÚãá¡ äÇåíß Úä ÚÏã ÞÏÑÉ ÇáÈáÏ Ýí ÇáÇÓÊËãÇÑ Ýí Ãí ãä ãÔÇÑíÚ ÇáÈäíÉ ÇáÊÍÊíÉ æÇáÕäÇÚÉ Úáì ãÏì Óäíä. Åä åÐå ÇáÓíÇÓÉ¡ ÊÔÈå ÓíÇÓÉ ÇáÊÞÔÝ ÇáÊí ÝÑÖÊ Úáì ÃáãÇäíÇ ãä ÞÈá ÇáÍáÝÇÁ áÏÝÚ ÊÚæíÖÇÊ ÇáÍÑÈ ÇáÚÇáãíÉ ÇáÇæáì¡ æåí ÊÔÇÈå ÓíÇÓÉ ÇáÊÞÔÝ ÇáÊí ÇÊÈÚÊåÇ ÍßæãÉ ÈÑæäíäÌ ÇáÇáãÇäíÉ Ýí ÈÏÇíÉ ÇáËáÇËíäÇÊ æÃÏÊ Åáì ÊÒÇíÏ ÇáÓÎØ ÇáÔÚÈí æÔÚÈíÉ ÇáÍÒÈ ÇáäÇÒí. ÍÊãíÉ ÇäåíÇÑ ÇáäÙÇã ÇáãÇáí " ÇáäÞÏí" áíÓ äÙÇã ÇáíæÑæ åæ æÍÏå ÇáÐí ÃÝáÓ¡ Èá ÇáäÙÇã ÇáãÇáí ÇáÚÇáãí ÈÃÓÑå !æÅÝáÇÓåÇ ÃÕÈÍ ÇãÑÇ æÇÞÚÇ ãäÐ ÕíÝ ÚÇã 2007. áßä ÍÒã ÇáÇäÞÇÐ ãä ÍßæãÇÊ ÇáæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ æÇæÑÈÇ åí ÇáÊí ÃÈÞÊ åÐå ÇáÌËÉ ÇáåÇãÏÉ Ýí ÛÑÝÉ ÇáÇäÚÇÔ. Åä ÃÒãÇÊ ÇáÇÝáÇÓ ÇáÓíÇÏí áÏæá ãËá ÇáíæäÇä æÇáÈÑÊÛÇá æÇÓÈÇäíÇ æÇíÑáäÏÇ æÇíØÇáíÇ (æÞÈáåÇ ÏÈí ÇáÊí ÊÚíÔ ÍÇáíÇ ÈÍÈá ÓÑí ãÇáí ãä ÃÈæÙÈí) åí ãÌÑÏ ÃÚÑÇÖ ÇáÇäÍáÇá ÇáäåÇÆí ááÚÈÉ ÇáÇãÈÑÇØæÑíÉ ÇáÈÑíØÇäíÉ ÇáãÇáíÉ æäÙÇãåÇ ÇáãÕÑÝí. äÙÇã ÇáÚæáãÉ æÇáãÖÇÑÈÇÊ ÇáÐí ÎáÞ ßá ÃäæÇÚ ÇáÇæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ ÇáÒÇÆÝÉ áÈíÚåÇ ááãÛÝáíä ãä ÇáÇÝÑÇÏ æÇáÍßæãÇÊ¡ ßãÇ ÊÔåÏ Úáì Ðáß ÝÖÇÆÍ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÇãÑíßíÉ ãËá ÌæáÏãÇä ÓÇßÓ ãÄÎÑÇ. ÇáäÙÇã ßáå ßÇä Ýí ÇáÚÞæÏ ÇáËáÇËÉ ÇáÃÎíÑÉ ãÌÑÏ ÚãáíÉ äÕÈ æÇÍÊíÇá ßÈÑì æåÇ åæ " ÇæÈÇãÇ " íÍÐÑ ÚáäÇ ãä Çä ÇãÑíßÇ ÓÊÍÐæÇ ÍÐæÇ ÇáíæäÇä æÛíÑåÇ Ýí ãÇ ÈÚÏ ÇáËÇäí ãä ÇÛÓØÓ ÇáÞÇÏã! æíØÇáÈ ÇáßæäÛÑÓ ÈÑÝÚ ÓÞÝ ÇáÏíæä Çáì 20 ÊÑíáíæä! ÚÌÈÇ¡ Çä áã ÊÓÊØÚ ÏÝÚ Ïíæäß ÇáÍÇáíÉ ßíÝ ÊØÇáÈ ÈÇáãÒíÏ ãä ÇáÏíæä æÞØÚ ÔÑÇííä ÇáÍíÇÉ ááÔÚÈ Úä ØÑíÞ ÇãÑÇÑ ÓíÇÓÇÊ ÇáÊÞÔÝ " ÇáÇÓÊÞØÇÚ" ÈÞíãÉ ãÇ íÞÇÑÈ 3 ÊÑíáíæä " 3000 Èáíæä ÏæáÇÑ" ãä ÇáÞØÇÚ ÇáÕÍí æÇáÎÏãÇÊ ÇáÇÎÑì.. æÞÏ ÔÏÏ áíäÏæä áÇÑæÔ Ýí ÇáÇÓÇÈíÚ ÇáãÇÖíÉ Úáì ÖÑæÑÉ äÞá åÐå ÇáÕæÑÉ Úä ÇáæÇÞÚ ÇáÝÚáí ááæÖÚ ÇáÚÇáãí ãÑÇÑÇ æÊßÑÇÑÇ ÍÊì íÝåãåÇ ÇáÌãíÚ ÝåãÇ ÌíÏÇ. ÇáÇãÈÑÇØæÑíÉ ÇáÈÑíØÇäíÉ "ÇáãÇáíÉ" ÞÏ ÇäÊåÊ¡ ßá ÚãáíÉ ÇáÇÍÊíÇá ÇáãÓãÇÉ “ÇáÇÊÍÇÏ ÇáäÞÏí ÇáÇæÑÈí” ÞÏ ÇäÊåÊ¡ æåí áÚÈÉ ÝÑÖÊ Úáì ÇáãÇäíÇ æÇÑæÈÇ ÝÑÖÇ Úáì íÏ ãÇÑÌÑíÊ ËÇÊÔÑ¡ ÑÆíÓÉ æÒÑÇÁ ÈÑíØÇäíÇ ÓÇÈÞÇ¡ æÇáÚæÈÊåÇ ÇáÑÆíÓ ÇáÝÑäÓí ÝÑÇäÓæÇ ãíÊÑÇä æÃíÖÇ ÇáÑÆíÓ ÇáÇãÑíßí ÇáÃÓÈÞ ÌæÑÌ ÈæÔ ÇáÃÈ¡ æÐáß áãäÚ ÃáãÇäíÇ ÇáãæÍÏÉ ÚÇã 1989 ãä áÚÈ ÏæÑ ÇíÌÇÈí Ýí ÈÇÞí ÇæÑÈÇ æÇæÑÇÓíÇ ÇÞÊÕÇÏíÇ Úä ØÑíÞ ÊßÈíáåÇ ÈÕÎÑÉ ÇáÚãáÉ ÇáÇæÑÈíÉ æÔÑæØ ÇáãÚÇåÏÇÊ ÇáÇæÑÈíÉ ÇáãÑÊÈØÉ ÈåÇ. æÇáíæã ÊÍÇæá áäÏä ÇÈÊÒÇÒ ÇáãÇäíÇ áÏÝÚåÇ áÇäÞÇÐ ÇáÚãáÉ ÇáÇæÑÈíÉ¡ áßä åÐÇ áä íÍÕá¡ æÍÊì æÅä ÍÇæáæÇ Ýáä ÊäÌÍ ÚãáíÉ ÇáÇäÞÇÐ Úáì ÃíÉ ÍÇá. Åä áäÏä ÊÍÇæá ÊÏãíÑ ÇáãÇäíÇ ÈíäãÇ ÈÞíÉ ÇæÑÈÇ ÊäÛãÑ Ýí ãÓÊäÞÚ ÇáÇäåíÇÑ. æØÇáãÇ ÈÞíÊ ÝßÑÉ Ãä ÇáÇãÈÑÇØæÑíÉ ÇáÈÑíØÇäíÉ åí ÇáÊí ÊäåÇÑ ÛíÑ ãÝåæãÉ Ýí ÃæÓÇØ ÇáÓíÇÓííä ÇáÇæÑÈííä¡ ÝÓíÊã ÃÑÊßÇÈ ÇáÇÎØÇÁ. ÍÊì ÈÚÖ ÑÌÇáÇÊ ÇáãÄÓÓÉ ÇáÓíÇÓíÉ ÇáÇãÑíßíÉ ÈÏÃæÇ íÏÑßæä ÈÚÖ ÌæÇäÈ åÐÇ ÇáæÇÞÚ. ÝãËáÇ ßÊÈ ÏíÝíÏ ÇÌäÇÊíæÓ (Úãíá ÇáãÎÇÈÑÇÊ ÇáãÑßÒíÉ ÇáÇãÑíßíÉ Óí Âí Ãí ÇáÐí ÃÕÈÍ ßÇÊÈÇ) ãÞÇáÉ ãÐÚæÑÉ Ýí ÕÍíÝÉ æÇÔäØä ÈæÓÊ ãÄÎÑÇ íÍÐÑ ÝíåÇ ãä Ãä ÚÌÒ ÍßæãÉ ÇáíæäÇä Úä ÓÏÇÏ ÏíæäåÇ¡ æåæ ÃãÑ ÍÊãí¡ ÞÏ íØáÞ ÚÏæì æÐÚÑÇ ÔÈíåÇ ÈãÇ ÍÕá Ýí ææá ÓÊÑíÊ ÚäÏãÇ ÇäåÇÑ ãÕÑÝ áíãÇä ÈÑÇÐÑÒ ÚÇã 2008. ÃãÇ ÇäÊÔÇÑ ÇáÃÒãÉ Åáì ÇáÈÑÊÛÇá æÇÓÈÇäíÇ ÇíÑáäÏÇ æÇíØÇáíÇ Ýåæ ÇãÑ ãÍÊã ÃíÖÇ¡ æäÊíÌÉ Ðáß ÓÊßæä åäÇß åÌãÉ ãÐÚæÑÉ áÓÍÈ ÇáæÏÇÆÚ ãä ÇáÈäæß ÇáÇæÑÈíÉ ÇáÍÇãáÉ áåÐå ÇáÏíæä ÇáãÓãæãÉ. æíÍÐÑ ÇÌäÇÊíæÓ ãä Ãä ÊÊÍæá ÃÒãÉ ÇáÏíæä ÇáÓíÇÏíÉ Åáì ÃÒãÉ ãÕÑÝíÉ. ÃãÇ ÕÍíÝÉ äíæíæÑß ÊÇíãÒ ÝÞÏ ßÇäÊ ÃßËÑ ÏÞÉ¡ ÍíË ÞÏãÊ ÑÓæãÇ ÈíÇäíÉ Úä ÇäßÔÇÝ ÌãíÚ ÇáÈäæß ÇáÇæÑÈíÉ ÇáßÈÑì ÇãÇã ÇáÚÌÒ Úä ÓÏÇÏ ÇáÏíæä ÇáÓíÇÏíÉ (Ãí ãÞÏÇÑ ãÇ íÍãáå ßá Èäß ãä Ïíæä åÐå ÇáÏæá) áÏæá ÌäæÈ ÇæÑÈÇ. ÝÚÌÒ Ãí ÈáÏ ÓíÄÏí Åáì ÅÍÏÇË åÒÇÊ ÒáÒÇáíÉ Ýí ÈÇÞí ÇáÏæá¡ ÍÓÈ æÕÝ ÇáÕÍíÝÉ. ææÝÞÇ áÊÞÑíÑ äíæíæÑß ÊÇíãÒ¡ ÇáãÈäí Úáì ÅÍÏÇËíÇÊ ãä Èäß ÇáÊÓæíÇÊ ÇáÚÇáãí (BIS) Íæá ÇáÏíæä ÇáÓíÇÏíÉ ÇáãÔÊÑßÉ ÚÈÑ ÍÏæÏ ãÌãæÚÉ ÇáÏæá åÐå¡ ÝÅä ÇáÏæá ÇáÎãÓÉ áÏíåÇ ãÇ íÓÇæí 3.9 ÊÑáíæä ÏæáÇÑ ãä ÇáÏæáÇÑ áÏì ÈÚÖåÇ ÇáÈÚÖ¡ æáßäåÇ ÃíÖÇ ãÏíäÉ ÈÔßá ÃÓÇÓí áÇáãÇäíÇ æÈÑíØÇäíÇ æÝÑäÓÇ. Åä ãÇ ÌÑì Ýí ÇáÍÇÏí ÚÔÑ ãä ÇáÔåÑ ÇáÍÇáí áíÓ ÚãáíÉ ÇäÞÇÐ ááíæäÇä. Èá ÚãáíÉ ÇäÞÇÐ áäÙÇã ÇáíæÑæ¡ ÍÓÈ ãÇ ÞÇáå ÇíÑíß ÝÇíä ãÏíÑ ÅÍÏì ÕäÇÏíÞ ÇáÊÍæØ áÕÍíÝÉ ÊÇíãÒ. áßä Ýí ÇáæÇÞÚ Åä ãÇ íäåÇÑ ÇáÂä ÞØÚÉ ÝÞØÚÉ Ýí ãÇÑÇËæä ÇáÇÝáÇÓÇÊ åæ áíÓ äÙÇã ÇáíæÑæ. ÅäåÇ ÇáÇãÈÑÇØæÑíÉ ÇáÈÑíØÇäíÉ. ÇáÈÏíá ááÈÞÇÁ áÐáß¡ áíÓ åäÇß Çãá áÅÚÇÏÉ ÈäÇÁ ÇÞÊÕÇÏ ÇáÇãã ãÇáã íÊã ÇÓÊÈÏÇá äÙÇã ÇáÇãÈÑÇØæÑíÉ ÇáÈÑíØÇäíÉ " ÇáäÙÇã ÇáäÞÏí"¡ ÍÓÈ ÑÃí áíäÏæä áÇÑæÔ¡ ÈäÙÇã ÓíÇÏí " ÇáÇÆÊãÇäí" ãä ÎáÇá ÊØÈíÞ ÈÑäÇãÌ ÞÇäæä ÌáÇÓ ÓÊíÌÇá ÚÇáãí ÇáÐí íØÇáÈ áÇÑæÔ ÈÅÚÇÏÉ ÇáÚãá Èå Ýí ÇáæáÇíÇÊ ÈÚÏ Çä Êã ÅáÛÇÄå ÚÇã 1999 Ýí ÇáßæäÌÑÓ ÇáÇãÑíßí áÝÊÍ ÇáÈÇÈ ÍíäåÇ ÃãÇã ÇáãÕÇÑÝ æÇáãÄÓÓÇÊ ÇáãÇáíÉ ÇáÃÎÑì ááÇäÎÑÇØ Ýí ÇáãÖÇÑÈÇÊ ÇáãÇáíÉ ÇáÚÇáãíÉ ÈÃãæÇá ÇáãÓÊËãÑíä æÇáãæÏÚíä æßá ãÇ æÕáÊ Åáíå ÃíÏíåã æÃíÖÇ ãßä åÐå ÇáÈäæß ãä ÅÕÏÇÑ ÇáÇæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ ÇáÒÇÆÝÉ æÇáãÊÇÌÑÉ ÈåÇ. æßÇä ÞÇäæä ÌáÇÓ ÓÊíÌÇá (Glass-Steagall) ÞÏ Êã Óäå Ýí ÚÇã 1933 Ýí ÚåÏ ÇáÑÆíÓ ÝÑÇäßáä ÑæÒÝíáÊ ßæÓíáÉ áÅÚÇÏÉ ÇáÚãá ÈÇáäÙÇã ÇáãÕÑÝí ÇáÇãÑíßí ÇáÃÕáí æåæ äÙÇã ÃáíßÓÇäÏÑ åÇãáÊæä (Alexander Hamilton) ÇáãÈäí Úáì ÃÓÇÓ ÊÍãá ÇáÏæáÉ ãÓÄæáíÉ ÇáÓíØÑÉ Úáì ÇáÚãáÉ æÇáÅÆÊãÇäÇÊ æÊæÌíååÇ äÍæ ÊØæíÑ ÇáÇÞÊÕÇÏ ÇáÝíÒíÇÆí ááÃãÉ æáíÓ Ìäí ÇáÇÑÈÇÍ áËáÉ ãä ÇáãÕÑÝííä æÇáÊÌÇÑ æÇáãÖÇÑÈíä ÇáÐíä ÏãÑæÇ ÇÞÊÕÇÏ ÇáæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ ÈÇáÊÚÇæä ãÚ ãÕÑÝíí áäÏä Ýí ÇáÚÔÑíäÇÊ ãä ÇáÞÑä ÇáãÇÖí æÇÏÎáæÇ ÇáæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ æÇáÚÇáã Ýí ÇáßÓÇÏ ÇáÚÙíã. æßÇä ÞÇäæä ÌáÇÓ ÓÊíÌÇá ÞÏ ÝÑÞ Èíä ÇáãÕÇÑÝ ÇáÊÌÇÑíÉ (commercial banks) æÇáÔÑßÇÊ ÇáãÇáíÉ Ãæ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÇÓÊËãÇÑíÉ (investment banks) ææÖÚ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÊÌÇÑíÉ ÇáÊí íæÏÚ ÝíåÇ ÇáãæÇØäíä ÇãæÇáåã æÊÞÑÖåÇ ÇáÈäæß ááÇÝÑÇÏ æÇáÔÑßÇÊ áäÔÇØÇÊ ÇÞÊÕÇÏíÉ ÝÚáíÉ ÊÍÊ ÍãÇíÉ ÇáÏæáÉ æÖãÇäÇÊåÇ æÊÚæíÖÇÊåÇ¡ ÈíäãÇ áÇ ÊÍÖì ÇáÔÑßÇÊ ÇáãÇáíÉ ÇáãÖÇÑÈíÉ ÈÊáß ÇáÍãÇíÉ áÃä äÔÇØÇÊåÇ ãÖÇÑÈíÉ ÊÎÑíÈíÉ. æÞÏ æÝÑ åÐÇ ÇáÞÇäæä ÇáÇÓÊÞÑÇÑ ÇáãÇáí æÇáãÕÑÝí ááæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ ÇáÐí ãßä ÇáÑÆíÓ ÑæÒÝíáÊ ãä Ôä ÍãáÊå ÇáÇÚãÇÑíÉ ÇáßÈÑì Ýí Ðáß ÇáÚÞÏ æÃÍíÇ ÇÞÊÕÇÏ ÇáæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ ßÃßÈÑ æÃÞæì ÇÞÊÕÇÏ ÕäÇÚí Ýí ÇáÚÇáã¡ æßá Ðáß Úä ØÑíÞ ÅÆÊãÇäÇÊ ÍßæãíÉ ØæíáÉ ÇáÇãÏ æÈÝÇÆÏÉ ãäÎÝÖÉ ãæÌåÉ äÍæ ÈäÇÁ ãÔÇÑíÚ Èäì ÊÍÊíÉ ÚãáÇÞÉ ßÇáÓÏæÏ æÓßß ÇáÍÏíÏ æÇáØÑÞ æÞäæÇÊ ÇáãíÇå æÇáãÓÊÔÝíÇÊ æÇáãÏÇÑÓ æÌáÈ ÇáØÇÞÉ ÇáßåÑÈÇÆíÉ ááÑíÝ ÇáÒÑÇÚí ÇáÇãÑíßí. æÞÏ ßÇä ÅáÛÇÁ Ðáß ÇáÞÇäæä ÚÇã 1999 Ýí ÇáßæäÌÑÓ ÈÊÍÑíÖ æÏÝÚ ãä ææá ÓÊÑíÊ æÚãíáåÇ Ýí ÅÏÇÑÉ ßáäÊæä æÒíÑ ÇáãÇáíÉ áÇÑí ÓÇãÑÒ æÑÆíÓ Èäß ÇáÇÍÊíÇØ ÇáÝÏÑÇáí ÇáÇä ÌÑíäÓÈÇä¡ ÎíÇäÉ ááæáÇíÇÊ ÇáãÊÍÏÉ æÊÑÇËåÇ ÇáÞæãí ÇáÇÞÊÕÇÏí æÇáÓíÇÓí ÇáÝÑíÏ¡ ÍÓÈ ÑÃí áíäÏæä áÇÑæÔ. æÇáíæã íÎÏã ÓÇãÑÒ ßãÓÊÔÇÑ ÇÞÊÕÇÏí Ãæá ááÑÆíÓ ÈÇÑÇß ÇæÈÇãÇ ÇáÐí íØÇáÈ áÇÑæÔ ÈÚÒáå åæ ÃíÖÇ. æáßä Çáíæã ÊÊÚÇáì ÇáÃÕæÇÊ Ýí ÇáßæäÌÑÓ æÇáÔÇÑÚ ÇáÇãÑíßí ÈÅÚÇÏÉ ÇáÚãá ÈÐáß ÇáÞÇäæä Ýí Ùá ÇáÇäåíÇÑ ÇáãÇáí æÇáÇÞÊÕÇÏí ÇáÌÇÑí æÃíÖÇ ÇäßÔÇÝ ÇáäÙÇã ÇáãÕÑÝí ÇáÇäÌáæÇãÑíßí ÈÇÚÊÈÇÑå ÚãáíÉ ÇÍÊíÇá ßÈÑì áã íÔåÏ ÇáÊÇÑíÎ áåÇ ãËíá. æíÞÊÑÍ áÇÑæÔ æÖÚ ÌãíÚ ÇáÈäæß æÇáãÄÓÓÇÊ ÇáãÇáíÉ ÇáÇãÑíßíÉ ÊÍÊ ÅÌÑÇÁÇÊ ÇÝáÇÓ ÍíË íÊã ÇáÊÍÞíÞ Ýí ÌãíÚ ÍÓÇÈÇÊåÇ æÈÍíË íÊã ÚÒá ÇáÇæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ ÇáãÖÇÑÈíÉ ÇáÒÇÆÝÉ Úä ÇáÃÕæá ÇáãÇáíÉ ÐÇÊ ÇáÚáÇÞÉ ÈÚãáíÇÊ ÇÞÊÕÇÏíÉ Ãæ ÊÌÇÑíÉ ãÔÑæÚÉ. ÃãÇ ÇáÒÇÆÝ ÝíÌÈ ÅáÛÇÄå Ãæ ÊÌãíÏå Åáì ÃÌá ÛíÑ ãÓãì¡ æÃãÇ ÇáÕÇáÍ ÝÊÊã ÇáãÍÇÝÙÉ Úáíå æÍãÇíÊå ÈÖãÇäÇÊ ãä ÞÈá ÇáÏæáÉ áÖãÇä ÚÏã ÇäåíÇÑ ßá ÇáäÙÇã ÇáãÕÑÝí¡ Úä ØÑíÞ ÅÒÇáÉ ÇáæÑã ÇáÓÑØÇäí ÇáãÖÇÑÈí. æáÇ íÊã ÊÚæíÖ ãÇáßí ÇáÇæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ ÇáÒÇÆÝÉ ÅØáÇÞÇ ÍÓÈ åÐÇ ÇáÞÇäæä. æáßã ãäí ßá ÇáãÍÈÉ æÇáÇÍÊÑÇã. íÑÌì ÇáãÑÇÓáÉ Úáì ÇáÈÑíÏ ÇáÇáßÊÑæäí Ýí ÍÇá æÌæÏ Çí ÇÓÊÝÓÇÑ .